美债30年期收益率突破5%，全球大类资产迎来重定价

近期美债长端利率显著上行，推动收益率曲线呈现典型陡峭化特征。数据显示，6月29日至8月17日，10年期与30年期美债利率分别大幅上行34个和45个基点（bps），同期2年期美债利率仅上行9个基点，长短端利率走势分化加剧，期限利差随之快速走扩。

更值得关注的是美债利率本轮冲高后的绝对水平：30年期美债收益率已升破5%，不仅超越疫情后加息周期的高点，也创下了2004年以来的新高；10年期美债收益率不仅逼近此前高点，亦已接近2007年次贷危机爆发时的水平。无风险利率锚定值的大幅抬升，意味着全球美元融资成本的同步走高。

作为全球无风险利率之锚，美债长端利率的快速上行已触发一轮跨资产的连锁反应：权益市场尤其是估值高度依赖远端现金流折现的科技与AI板块首当其冲，外汇市场波动加剧，大宗商品也在重新定价之列。投资者正在重新评估利率中枢上移背景下各类资产的合理估值，AI等前期估值扩张明显的赛道面临阶段性压力。

（原文素材提供的信息截至8月17日左右的市场数据，后续走势请以最新公开数据为准。）

【空音视角】 从WiFi感知与非接触监测从业者视角看，此轮美债利率上行对硬科技行业有间接但不可忽视的影响。一方面，长端利率走高推高美元融资成本，全球风险资产普遍承压，二级市场的估值修正往往会传导至一级市场，后续硬科技与AI赛道的融资节奏与估值预期都可能阶段性收紧。另一方面，无风险利率中枢的上移将进一步凸显具备明确落地场景与稳定现金流的细分赛道价值，例如面向养老、病房、家庭等场景的非接触生命体征监测方案，行业关注点有望从概念叙事回归到真实需求与可验证性能，这或将为深耕场景的WiFi感知企业带来更理性的竞争环境。

—— 本文基于公开报道由空音编辑部 AI 辅助改写 来源：36氪 原文链接：https://36kr.com/p/3946058108370057?f=rss